山东乐鱼重工挖掘机公司
中报点评：徐工机器2017年半年度事迹预告，2017年1-6月估计实现盈利5-6亿元，同比增293.67%-372.40%，实现每股收益0.071-0.086元，事迹超预期。
行业回暖延续超预期，合作款式不竭优化。
①行业景气宇超预期。2017年1-5月全行业汽车起重机销量7350台，同比增87.12%；同期公司汽车起重机销量增幅106.44%，高在行业近20个百分点，公司汽车起重机持续14年稳居第一。②合作款式不竭优化。2008年项目起重机行业CR3（徐工、中联、三一）市场份额为79.5%，现在已晋升至93.0%，集中度进一步晋升，此中徐工份额跨越50%，估计行业不会再有新进入者。
产物布局优化，财产布局优化。
①公司汽车起重机产物中高附加值的25吨G系列占比达30%，G系列产物效力更高、精准度更高、平安性更好，产物布局延续优化。②徐工情况、消防高空功课平台等新兴财产高速增加，公司已构成保守财产与新兴财产全线增加的杰出场合排场。
范围效应和报表修复鞭策净利率进入上升通道，事迹弹性庞大。
①行业延续景气，范围效应闪现，无惧原材料价钱上涨，公司毛利率进入上升通道。②跟着应收账款和存货风险的慢慢出清，运营性现金流改良，表现到利润表上起首是时代费用率进入下行通道，2017年一季度较2016年降落2.54个百分点至13.59%；其次是资产减值丧失对利润表的蚕食比例降落。③综上，公司净利率进入上升通道，净利润增速显著高在收入和销量增速，事迹弹性庞大。
一带一路助力，国际市场开辟见成效。
公司在一带一路沿线结构较早，已成立了较完美的营销收集，具有80个经销商，17个备件中间，4个KD工场，16个处事处。2016年海外营业收入占比16.43%，2020年摆布无望晋升至50%。
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